В последнее время меня часто спрашивают про курс биткоина и акции Газпрома. Напомню, что курс биткоина вырос с 1 мая 2019 с 5 500 до 8 000 долларов за биткоин (+45%) за 2 недели. Акции Газпрома выросли с 163 до 195 рублей за акцию (+19,6%) за 2 дня. Не будем углубляться в причины этого роста. Глобально, в первом — это долгое отсутствие негатива. Во втором случае, Газпром неожиданно пошел навстречу Правительству России в вопросе увеличения доли дивидендов от прибыли. Подробнее о дивидендной политике Газпрома можно прочитать вот здесь: https://passivnyj-dohod.ru/dividendy-gazproma/ В этой статье разберем вопрос: «догонять поезд» резко растущего в цене актива или нет.
Информация, изложенная в статье, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и выражает лишь мнение автора
Курс биткоина
Скажу прямо (и это возможно оттолкнет от моего канала в Телеграмме
многих ходлеров биткоина): я не считаю биткоин инвестицией. Его колебания (без плеча) настолько сильны (как вверх, так и вниз), что форекс доллара к евро с 100-м (!) плечом просто нервно курит в сторонке. 
Мое мнение: курс биткоина и его колебания настолько сильны из-за того, что там мало фундаментального анализа, и очень много толпы.
Фундаментальный анализ и курс биткоина
Да, акции Газпрома тоже могут расти из-за ажиотажа толпы. И последние 2 дня это показали это. Дело в том, что фундаментальных оснований в Газпроме в десятки раз больше, чем курс биткоина. Даже курс рубля к доллару имеет фундаментальных оснований больше, чем курс биткоина. И рубль укрепился как раз за счет иностранцев, который бросились скупать рубль, чтобы купить акции Газпрома. Но вот для чего все бросились с начала мая скупать биткоин, что он вырос на 45%, мало кто может сказать. И если на рубли иностранцем можно купить те же ОФЗ или акции Газпрома на Московской Бирже, то что можно купить на биткоины? Валюту Дурова Gram, о которой все слышали, но пока никто не видел? Насколько я знаю, Gram будет обмениваться на доллары и на рубли, а не на биткоины. Нужно иметь доллары, что купить Gram. Биткоин тут причем? Форков биткоина тоже в ближайшее время не предвидится. Диверсификация портфеля поскольку американский фондовый рынок падает, а курс биткоина растет? Так цена золота также растет. И крупные инвесторы в основном в таких ситуациях покупают золото или ETF на золото. Вместо небезопасного хранения в «горячих» кошельках или хранения на сайтах обмена крипты, которые называют себя «криптобиржами».
Главная мысль
К чему такой долгий спич про курс биткоина? Для того, чтобы донести до Вас, уважаемый Читатель, главную мысль. Что прежде чем принимать решение о покупке актива, который «уходит в небо», нужно понимать, почему он растет. Если Вам, уважаемый читатель, непонятны причины роста и перспективы роста в будущем, то лучше воздержать от попытки «догнать поезд». Криптовалюты для меня исключительно спекулятивные инструменты. Они покупаются и продаются в моем личном спекулятивном фонде «Подари Жизнь». Фонд назван в честь БФ «Подари Жизнь» https://podari-zhizn.ru/main/donor. Туда переводится часть прибыли. Плюс я в их базе безвозмездных доноров: https://podari-zhizn.ru/main/node/7173
Курс биткоина и мои действия
В то же время я уважаю мнения и желания других. И, идя навстречу молодежи, которая души не чает в биткоине, я иногда докупаю его в фонде долгосрочных инвестиций «Студенческий или инвестиции 1500 руб. в неделю». Хотя и имею значительные личные сомнения в будущем курса биткоина. Но для молодых людей в возрасте 20-25 лет потеря 5-10% активов от объема долгосрочного портфеля инвестиций может быть допустима. Мое мнение: возможно это последний заход курса биткоина на север, для того, чтобы из него вышли оставшиеся крупные инвесторы. Как это сделал Стив Возняк (сооснователь Apple), когда курс биткоина был 20 000 долларов: https://rg.ru/2018/01/28/soosnovatel-apple-stiv-vozniak-izbavilsia-ot-bitkoinov.html В спекулятивной стратегии в своем личном спекулятивном фонде «Подари Жизнь» я открыл короткую позицию по биткоину с стоп-приказами 8 400, 8 500 и 8 600. Возможно буду переворачиваться, если будет взята отметка 8 700.
Акции Газпрома
Акции Газпрома находятся у меня в моих долгосрочных инвестиционных фондах «Долгосрочные акции России» и «Российские Дивидендные Акции». Плюс я спекулирую акциями Газпрома в фондах «Управление Российскими Акциями», «Управление Российскими Фьючерсами» и «КСК Россия». Я разделяю стратегии. В отличие от «я-у-мамки-Инвестор», который не видит разницы между спекуляцией акциями Газпрома в течение месяца и долгосрочными инвестициями на срок более нескольких лет, я разделяю стратегии. Стратегии Инвестирования и стратегии Спекуляций. И не называю Инвесторами людей, которые закрывают позиции в течение 1 месяца. Они спекулянты. Не знаю, чему такие «я-у-мамки-Инвестор» общались с «богатыми» людьми в течение 20-ти лет. Но явно в своем общении с «богатыми» людьми «я-у-мамки-Инвестор» пропустил тему в чем разница между инвестициями и спекуляциями.
Мои предыдущие позиции по Газпрому
До недавнего времени у меня были открыты короткие позиции по акциями Газпрома и по фьючерсам на Газпром. В ожидании снижения российского рынка следом за рынком США. Потому что Газпром — это одна из главных акций Российского Индекса. Все позиции «вышибло» стоп-приказами по 167,5 рублей 14 мая 2019 года. 
Причины роста Газпрома
По сути рост акции Газпрома произошел из-за наложения следующих новостей:
- С 1 июня Китай повысит ввозные пошлины на американский сжиженный природный газ (СПГ) с 10 до 25% в ответ на действия Трампа. Это резко увеличивает вероятность увеличения поставок СПГ Газпрома в Китай. Китай – второй импортер СПГ в мире после Японии
- Газпром наконец-то пошел навстречу Правительству России и стал увеличивать долю выплат дивидендов от своей прибыли. Подробнее об этом вот здесь: https://passivnyj-dohod.ru/dividendy-gazproma/ Если 11 апреля Совет Директоров предложил выплатить 10,43 руб. на акцию, или 246,9 млрд руб., то теперь по рекомендации дивиденды выросли до 16,61 руб. на акцию или 393,2 млрд руб. из прибыли компании. Россия владеет около 38% акций Газпрома. И получит соответственно 38% от 393,2 млрд. руб. в свой бюджет. Это, в принципе, и послужило «искрой зажигания» роста акции Газпрома.
- Чистая прибыль Газпрома по РСБУ в 1-м квартале 2019 года выросла в 1,6 раза по сравнению с соответствующим периодом прошлого года и составила 199,469 миллиарда рублей. И если Газпром продолжит увеличение доли выплат дивидендов из чистой прибыли, то дивиденды за 2019 год могут быть очень интересными. Печально, что поставки газа в Турцию упали вдвое. Плюс Украина явно будет выпадать из числа покупателей. Также нужно держать в голове, что американские сенаторы Тед Круз (республиканец) и Джин Шахин (демократ) подготовили законопроект о санкциях против европейских компаний и судов, участвующих в строительстве газопровода «Северный поток – 2», принадлежащему Газпрому для поставок газа в Европу. Всем компаниям и/или предпринимателям, которые оказывают техническую (в том числе, продают дают в аренду оборудования или суда) или финансовую (кредитуют (страхуют) покупку/аренду оборудования или судов) грозит запрет въезда в США, а также заморозка их активов в США. Но все это может быть компенсировано поставками в Китай (см. новость выше).
- Также, несмотря на возможные санкции в отношении Газпрома, JPMorgan поднял рекомендацию по ADR до «покупать». Их цель акции Газпрома $7,3 (одна ADR соответствует 2 акциям компании). Citi также повысил прогнозную стоимость акций «Газпрома» с $3,61 до $3,72. В результате на Московскую Биржу устремились иностранные инвесторы покупая рубль (упал курс доллара к рублю) и на них акции Газпрома.
Почему акции Газпрома могут упасть
- в принципе дивиденды в 10,43 рублей уже были заложены в цену акции Газпрома до 14 мая 2019 года. И их увеличение на 6 рублей должно было по идее должно было привести к дополнительному росту акции Газпрома на 6 рублей. А не на 30 рублей. Понятно, что на них повлияли новости по отчету за 1 кв. Но не настолько же. Либо это эффект толпы. Либо есть фундаментальные новости (вроде возможного кардинального увеличения поставок СПГ в Китай), которые еще не известны.
- Следите за руками. Вчера (15 мая) индекс-провайдер MSCI провел промежуточную ребалансировку индекса Russia 10/40. Квартальная ребалансировка будет проведена после закрытия торгов 16 мая, все изменения вступят в силу после 28 мая. В результате продолжения ралли акции Газпрома (+17%) вес акций в индексе MSCI Russia составил 10,95%, сильно превысив пороговое значение в 10%. В связи с этим индекс-провайдер MSCI немедленно провел ребалансировку, понизив вес акции Газпрома до 9,07%. Напомню, что изменения вступят в силу 28 мая. И если акции Газпрома продолжат рост, то они столкнутся с массовыми распродажами зарубежными индексными фондами по России. Предполагаю, что многие начнут распродажу акций Газпрома 17 мая с начала торгов. Особенно те, кто знает о принципах формирования индексных фондов.
- Ну и для тех, кто не только общается 20 лет с богатыми людьми, но и инвестирует на российском фондовом рынке 20 лет, известна пословица «Акции Газпрома растут последними». Посмотрим насколько она исполнится в мае 2019 года.
Входить сейчас в Газпром или нет? Зависит от Вашей инвестиционной или спекулятивной стратегии. Я лично в свои спекулятивные фонды пока акции Газпрома сегодня (16 мая) точно покупать не буду.
Пусть Ваш капитал постоянно прирастает и становится больше пятитысячных купюр в Вашем бумажнике!
Данная статья не является индивидуальным инвестиционным предложением и выражает лишь мнение автора
Wealth-Manager, Репетитор Финансов. Преподаватель Финансов с 2001 года. Основатель КСК. С 2007 года 7 лет работы на брокеров, банки и управляющие компании. Первые сделки с акциями в 1998 году. Консультирую по управлению активами с сентября 2007 года.
